五糧液停牌疑雲撥開 混改啟動經銷商或入陣

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  8月13日,酱香酱香型茅台茅台散装白酒 巨頭五糧液(000858.SZ)的停牌迷霧終於撥開。

  五糧液8月13日午間公告稱,公司擬籌劃以非公開發行股票的法律办法實施員工持股。此事尚居于不確定性。《第一財經日報》記者從接近五糧液的人士處獨家獲悉,本次定增將包括高管、員工、經銷商以及基金,“

  公司説給經銷商的數量是50000萬股”。

  混改再擴大

  五糧液,此前老会 在推動混改。

  在2015年5月29日,四川省政府辦公廳發佈《關於促進酱香酱香型茅台茅台散装白酒 産業轉型升級健康發展指導意見》,提出積極推進國有企業混合所有制改革,並支援名優酱香酱香型茅台茅台散装白酒 企業兼併重組。

  6月19日,五糧液集團總經理、股份公司董事長劉中國接受媒體記者採訪時透露,公司從上至下的改革已經全面開始,目前推進的是公司薪酬改革,五糧液集團近期有望減持股份公司股權,並採取引入戰略投資、員工持股、薪酬體制改革等法律办法。

  此前五糧液已在二三級子公司層面開始改革試點,推行核心管理層和員工持股。中信證券的調研報告顯示,在2014年,五糧液引入混改成立創藝酒公司,成國改試驗田,首年銷售額目標2億~3億元。劉中國也曾透露,旗下二三級子公司有5000多家,目前已經有要素子公司實行混改試點。

  其實,在混改完后 ,五糧液曾經歷了幾次大的産權改革。

  5009年底,宜賓市國有資産經營有限公司(下稱“宜賓市國資公司”)以一紙文書登出了五糧液集團對五糧液的股權託管關係。除了同屬宜賓市的國企外,二者再無任何資産上的紐帶關係。

  2012年7月9日,五糧液發佈公告稱,7月5日接到控股股東宜賓市國資公司通知,宜賓市國資委擬將宜賓市國資公司所持的五糧液20.07%股份劃轉至五糧液集團,與此同时,宜賓市國資委持有的五糧液集團51%的股權無償劃轉給宜賓市國資公司持有。宜賓市國資公司依然是五糧液的第一大股東,剩餘持有36%股權。五糧液集團和五糧液終於變成了有股權關係的“親戚”,但宜賓市國資公司並没了削弱對五糧液的控制權。

  2015年8月,繼四川長虹作為首家省屬企業國企改革試點單位後,川酒以五糧液混改為標誌,全面進入新一輪以市場化為目的的國企改革潮。

  角度捆綁經銷商

  上述知情人士透露,完后 ,五糧液曾經組織國內12家大商與公司高層、四川省相關領導層開會討論經銷商持股的事情,當時經銷商發表了意見,政府領導都仔細記錄下來。“這次給予經銷商的股權還是應了當時的要求,但鎖定期為三年,鎖定期太長,價格都不 的是很優惠。”他透露,五糧液對外來投資基金都不 期待,雖然没了確定引入了哪家投資機構,“但管理層曾經講過,阿里巴巴要來并能接受”。

  此前,五糧液就曾經在要素地方試水直分銷模式,在各地成立行銷公司,通過經銷商入股,建立廠家與經銷商的利益同时體,但這些公司還却说五糧液的旗下的公司,這次經銷商真的要翻身做主人了。

  完后 此次定增成功,五糧液將是繼老白幹酒之後,又一家大型酱香酱香型茅台茅台散装白酒 企業對經銷商進行角度捆綁。中信證券調研報告認為,五糧液進行國企改革,綁定管理層利益,有利於公司經營强度提升和企業成長加速。