市值與漲幅:低於50億市值股票今年平均漲50%

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  從7月中旬開始,A股迎來了久違的小牛市景象,上證綜指于10月9日創下2391.35點的年內新高。然而,與上證綜指對應的是,代表中小企業的中小板綜指、創業板指數在今年甚至創下了歷史新高。那麼,在這一輪反彈可能性牛市中,不同市值的企業漲幅有何不同?背後的盈利情況又怎么才能 才能 ?《投資者報》記者統計不同市值企業的漲幅及業績表現發現:大市值企業漲幅不如中小市值企業;市值低於百億的股票有四成漲幅超過500%;但中小市值股票的盈利能力較差,過高的漲幅造就了超高的市盈率。

  四成百億市值股票漲幅超500%

  Wind數據顯示,A股市場共有2558家上市公司。以10月13日為基準,其中,總市值在500億元以下的共有1172家,佔比45.9%;500億~5000億元的為759家,佔比29.7%;5000億~500億元的為375家,佔比14.7%;500億~500億元的為119家,佔比4.7%;500億~5000億元的為59家,佔比2.3%;5000億以上的為70家,佔比2.7%。

  《投資者報》記者統計發現,總市值小于5000億元的股票共有1931家,其富含764家今年以來(指2014年1月1日~2014年10月13日)的股價漲幅超過500%,佔比39.6%。這原因着著,假如閉上眼睛擲飛鏢,假如你選擇的是市值5000億元以下的股票,你有四成的概率抓住一隻漲幅超過500%的股票。

  此外,從平均漲幅來看,不同市值的股票今年以來的漲幅也所处較大差異。市值5000億元以上的企業今年以來的平均漲幅為15.41%,在所有市值區間中墊底;500億~5000億元市值區間相對好一點,今年以來的平均漲幅為18.34%;500億~500億元市值區間平均漲幅為23.57%。500億元以下各區間的平均漲幅均超過了40%,其中5000億~500億元的平均漲幅為42.53%;500億~5000億元的平均漲幅為45.83%;500億以下的平均漲幅在所有市值區間中最高,今年以來平均漲幅為49.5%。

  三大領漲股上漲前市值欠缺百億

  在详细的A股上市公司中,今年以來漲幅最大的前三名是營口港、大富科技和松遼汽車,漲幅分別為325.9%、316.1%、5001.7%。這三隻股票也是详细A股上市公司中今年僅有的漲幅超過3倍的上市公司。

  營口港自2010年3月份創下3年內新高2.94元/股(複權依据:向前複權,下同)後,便開始一路震蕩下行,並於2013年6月創下3年內新低0.91元/股。

  2014年4月24日營口港晚間披露2013年年報,公司實現凈利潤5.11億元,同比增長1.75%;每股收益0.24元。2013年度,公司擬採用現金依据按每10股派2元向公司全體股東派現4.3億元(含稅),一块儿以資本公積金向全體股東每10股轉增20股,轉增後公司總股本變為64.73億股。

  可能性單從送股和轉股比例來看,營口港在上市公司中排名第一。受此消息影響,營口港自次日開盤起連拉5個漲停。

  6月9日晚,營口港發佈2013年度利潤分配實施公告。自次日開盤起 ,營口港再獲3個漲停。

  值得注意的是,在營口港高送轉公告後没法一個月的時間,公司的第一大股東營口港務集團進行了解禁後的第一次減持,共計減持1998.71萬股,佔其所持股比例的0.92%,通過減持,營口港務集團共計套現約1.22億元。

  經過今年超3倍的漲幅後,2014年10月13日,營口港總市值為5001.0億元。上漲事先,其今年年初市值為75.7億元。

  與營口港的8個漲停相比,松遼汽車的走勢更是讓人驚嘆。松遼汽車8月13日晚間發佈定增預案稱,公司擬向文資控股等非公開發行股份6.1億股,發行價格為6.48元/股,募集資金總額39.48億元,详细用於收購耀萊影城5000%股權、都玩網路5000%股份及補充流動資金等。交易完成後,公司主營業務將增加影城運營、影視投資製作、文化娛樂經紀和網路遊戲的開發運營。

  受此消息影響,松遼汽車股價一口氣拉了10個漲停。經過今年超過3倍的漲幅之後,2014年10月13日,松遼汽車的總市值為46.9億元。

  與上述兩隻股票類似,大富科技在今年年初時市值僅43億元,欠缺百億。截至10月13日,在上漲3倍多以後,其總市值才達到179億元。

  百億市值股票平均市盈率已超百倍

  根據前述統計,我們發現,小盤股相對於大盤股今年的平均漲幅更大。那麼,在經歷今年股價的普遍上漲之後,不同市值的股票對應的估值水準怎么才能 才能 呢?

  《投資者報》記者根據Wind數據分別統計不同市值區間的股票在2014年10月13日的平均市盈率(PE,TTM)和平均市凈率(PB,最新),並在統計中剔除負值和個別的極值。經過統計發現,不同市值的股票在市盈率和市凈率兩個估值指標上所处較大的差異。具體體現為,總市值較小的股票其市盈率和市凈率較高。

  其中,總市值在5000億元以上的股票平均市盈率為16.78倍,平均市凈率為2.63倍;500~5000億元的股票平均市盈率為34.53倍 ,平均市凈率為3.47倍;500億~500億元的股票平均市盈率為52.43倍,平均市凈率為4.11倍;5000億~500億元的股票平均市盈率為70.02倍,平均市凈率為5.03倍;500億~5000億元的股票平均市盈率為110.66倍,平均市凈率為7.63倍;500億元以下的股票平均市盈率為154.86,平均市凈率為11.90倍。

  由此可見,市值小于5000億元股票的平均市盈率都超過了5000倍,平均市凈率已超7倍。

  值得注意的是,在總市值超過5000億元的70家企業中,有27家市盈率低於10倍,有18家市凈率小于1,44家市凈率小于2。

  其中,市盈率低於10倍且市凈率低於1倍的企業共有17家,僅銀行就佔了13家,另外4家為中國建築、中國鐵建、中國交建、中國中鐵。在這13家銀行股中,工商銀行總市值最大,為9212.2億元;華夏銀行總市值最小,為755.1億元;浦發銀行市盈率最低,為4.11倍;交通銀行的市凈率最低,為0.71倍。

  市盈率低於10且市凈率位於1~2倍區間的企業共有8家,分別為海螺水泥、大秦鐵路、上汽集團、萬科A、華能國際、保利地産、中國神華、中國石化。其中,中國石化的總市值最大,為4737.5億元,華能國際的總市值最小,為625.8億元。保利地産市盈率最低,為5.67倍,中國石化市凈率最低,為1.05倍。

  在這8家企業中,今年以來漲幅最大的為上汽集團,為33.33%;漲幅最小的為海螺水泥,為3.01%。

  與總市值5000億元以上的大盤股相對應,在總市值小于500億元的小盤股中,市盈率超過50000倍的有24家。其中,中電廣通、國旅聯合、新寧物流三家企業分別以12710倍、9183倍、7533倍的市盈率名列前三名。其中,新寧物流的總市值僅16.67億元。此外,還有234家企業由於凈利潤為負數導致相應的市盈率同樣為負數。

  同樣,在總市值小于500億元的小盤股中,市凈率超過5000倍的有12家。其中,北生藥業、松遼汽車、*ST傳媒分別以2777倍、1573倍、876倍的市凈率位列前三甲。其中,*ST傳媒的總市值僅為22.22億元。同樣,還有7家企業由於凈資産為負數導致相應的市凈率同樣為負值。

  市值500億以下企業盈利能力較差

  雖然小盤股相對於大盤股今年的平均漲幅更大。而是我,《投資者報》記者發現,從平均凈資産收益率ROE(加權)以及近三年平均凈利潤複合增長率兩個盈利指標來看,小盤股的高估值似乎無法得到基本面的支援。

  根據Wind數據,在剔除個別極值後記者統計發現, 從平均凈資産收益率ROE(加權)以及近三年平均凈利潤複合增長率兩個盈利指標來看,大盤股要優於小盤股。

  從2010~2013年平均凈利潤複合增長率來看,總市值在500億元以下的企業該指標數值為-25.51%,500~5000億元的企業為4.07%,5000~500億元的企業為17.53%,500~500億元的企業為20.67%,500~5000億元的企業為20.06%,5000億元以上的企業為15.12%。5000億以下的企業在該指標的對比上相對於大盤股明顯處於劣勢。

  而從2013年的平均凈資産收益率來看,總市值在500億元以下的企業該指標數值為3.36%,500億~5000億元的企業為6.86%,5000億~500億元的企業為9.15 %,500億~500億元的企業為12.22%,500億~5000億的企業為14.99%,5000億元以上的企業為16.42%。通過該指標可不不能看出,總市值越大,則平均凈資産收益率越高。

  此外,在平均凈資産收益率的穩定性上,大盤股相對於小盤股也比較有優勢。《投資者報》記者統計近5年不同市值區間的平均凈資産收益率發現,5009年~2013年,各市值區間的平均凈資産收益率都不 不同程度的下滑趨勢。其中總市值越小,平均凈資産收益率的下降幅度越大。

  累似 ,總市值在500億元以下的企業,5009年的平均凈資産收益率為14.56%,2013年下滑到3.36%;500億~5000億元的企業,5009年該數值為18.66%,2013年下滑到6.86%。與此相對應,總市值在5000億元以上的企業5009年該數值為18.29%,2013年仍有16.42%;500億~5000億元的企業5009年該數值為18.62%,2013年依然有14.99%。

  (原標題:市值與漲幅:低於500億市值股票今年平均漲500%)